Il 2024 è entrato nel suo ultimo trimestre e, guardando agli ultimi mesi, i mercati finanziari sono stati generalmente positivi. Gli investitori probabilmente sperano in una sola cosa: un rally di fine anno. La storia dimostra che questo potrebbe accadere, sulla base del fenomeno del “rally di Babbo Natale”. Quindi, che cosa si intende con il rally di Natale e se ne verificherà uno quest'anno?
Cos'è il rally di Babbo Natale?
Il rally di Babbo Natale è un periodo per le azioni storicamente forte alla fine dell'anno. In genere si verifica negli ultimi cinque giorni di contrattazione dell'anno e nei primi due dell’anno nuovo.
Il termine è stato coniato nel 1972 da Yale Hirsh all’interno dello "Stock Trader's Almanac". Egli osservò come l'S&P 500 aveva guadagnato in media l'1,5% nel periodo di sette giorni compreso tra il 1950 e il 1971. Nel corso degli anni, abbiamo assistito alla ripetizione di questo schema. Dal 1945, il mercato ha guadagnato in quei giorni il 75%.
Se si considerano gli ultimi cinque anni, lo S&P 500, il Dow Jones e il Nasdaq Composite hanno tutti registrato guadagni nel periodo del rally di Babbo Natale, ad eccezione del Nasdaq Composite negli ultimi tre anni e dell’S&P 500 nel 2023/24.
| Anno | S&P 500 | Dow Jones | Nasdaq Composite |
|---|---|---|---|
| 2019-20 | 0.3% | 0.3% | 0.8% |
| 2020-21 | 1.0% | 0.9% | 0.4% |
| 2021-22 | 1.4% | 2.4% | -0.2% |
| 2022-23 | 0.8% | 0.7% | -0.2% |
| 2023-24 | -0.9% | 0.0% | -2.5% |
Hirsh considera il rally di Natale non solo come un evento frequente, ma anche come un indicatore dell'andamento del mercato nell'anno successivo. Ecco una sua espressione nota: "If Santa Claus should fail to call, bears may come to Broad and Wall", riferendosi alla sede della Borsa di New York a Wall Street. Con questa frase si intende dire che negli anni in cui non si verifica un rally di Babbo Natale, è più probabile che l'anno successivo non sia positivo per il mercato e viceversa.
In alcuni anni, come il 2008 e il 2018, i rally di Babbo Natale hanno predetto con successo i mercati toro (bull market) per l'anno successivo. Tuttavia, in altri anni, ad esempio nel 2021, non è stato così. Non esistono prove evidenti di una correlazione tra i rally di Babbo Natale e la performance del mercato, al di là della pura coincidenza quando le due cose si allineano.
Cosa provoca un rally di Babbo Natale?
Non esiste un'unica causa per il rally di Babbo Natale, ma ci sono alcune teorie alla sua base:
- Gli investitori spesso acquistano titoli in vista di un rally anticipato a gennaio, noto come "effetto gennaio";
- Lo spirito natalizio alimenta l'ottimismo in questo periodo dell'anno;
- I bonus di fine anno o i soldi regalati durante le vacanze danno alle persone denaro da investire nel mercato;
- In questo periodo, gli investitori istituzionali sono in vacanza e quindi gli investitori privati, che tendono ad essere più rialzisti, hanno maggiore influenza;
- L'anno fiscale termina il 31 dicembre, per cui ci si affretta a completare le operazioni prima del tempo.
Cos'è il barometro di gennaio?
Oltre al rally di Babbo Natale, alcuni investitori considerano il Barometro di gennaio per fare previsioni sull'andamento del mercato per il resto dell'anno. Come suggerisce il nome, questo analizza il mercato azionario, in particolare l'indice S&P 500, durante il mese di gennaio.
Questo barometro funziona in base a un semplice principio: "Come va gennaio, così va l'anno". Ciò significa che, se il mercato azionario registra rendimenti positivi a gennaio, si prevede che continuerà a registrare buone performance per il resto dell'anno. Al contrario, se a gennaio si registrano rendimenti negativi, ciò potrebbe indicare un anno difficile.
Sebbene il Barometro di gennaio abbia guadagnato popolarità tra gli investitori e gli analisti, è importante comprenderne i limiti. La correlazione non implica la causalità. Fattori esterni come eventi geopolitici o indicatori economici possono influenzare l'andamento del mercato indipendentemente da questo barometro.
Fare trading durante il rally di Babbo Natale
Ecco alcuni suggerimenti da prendere in considerazione quando si negozia durante il rally di Natale:
- Fai le tue ricerche: è importante identificare i settori o i titoli che storicamente registrano buone performance in questo periodo. Cerca società con solidi fondamentali e prospettive di crescita positive.
- Crea una lista: compilare un elenco di potenziali titoli che desideri monitorare da vicino durante il rally può essere utile. Tieni d'occhio i loro movimenti di prezzo e qualsiasi notizia o evento rilevante che possa influire sulla loro performance.
- Stabilisci punti di entrata e di uscita chiari: considera la possibilità di definire il tuo obiettivo di profitto e i livelli di stop-loss prima di entrare in un'operazione. Questo ti aiuterà a rimanere disciplinato e a evitare di prendere decisioni impulsive basate sulle fluttuazioni del mercato a breve termine.
- Diversifica il portafoglio: distribuisci gli investimenti in diversi settori o classi di attività per aiutare a ridurre il rischio. Diversificare può anche aiutarti a proteggere il tuo portafoglio nel caso in cui il rally di Babbo Natale non si concretizzi come previsto.
Vedremo un rally di Babbo Natale quest'anno?
Mentre ci avviciniamo alla fine del 2024, un rally di Babbo Natale, secondo alcuni analisti, può essere reale. Dicembre è riconosciuto come il mese più forte per l'S&P 500, con un rialzo del 74% e un rendimento medio dell'1,32%. Negli anni delle elezioni presidenziali, questa tendenza è ancora più marcata, con guadagni che si verificano nell'83% dei casi e un rendimento medio dell'1,51%. Quest'anno Wall Street ha vissuto uno dei migliori anni di elezioni presidenziali, con l'S&P 500 in rialzo di oltre il 26%. Nonostante le incertezze geopolitiche in corso e i tassi d'interesse elevati, diversi fattori indicano prospettive positive per le azioni in vista della fine dell'anno:
- Continui investimenti nell'intelligenza artificiale: la spesa aziendale per l'intelligenza artificiale è aumentata del 500% quest'anno, evidenziando un robusto potenziale di crescita, in particolare per aziende come NVIDIA, che dovrebbe registrare una crescita significativa degli utili.
- Anno elettorale: la storia suggerisce che dicembre è tipicamente un mese favorevole per le azioni, in particolare negli anni delle elezioni presidenziali, con guadagni che si sono verificati l'83% delle volte dal 1950.
- Breakout del Nasdaq: l'ETF Nasdaq 100 è pronto a uscire da una fase di consolidamento di tre mesi, segnalando un potenziale slancio al rialzo.
- Vetrina di fine anno: quando l'anno volge al termine, gli investitori istituzionali cercano tipicamente di aggiungere “titoli vincenti” ai loro portafogli, facendo potenzialmente salire i prezzi dei nomi più noti.
Speriamo che Babbo Natale passi in città quest'anno!
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