Opzioni call: strategia di investimento

Alcuni investitori utilizzano le opzioni come parte della loro strategia di investimento. Leggi questo articolo per saperne di più sulle opzioni call!

Che cosa sono le opzioni call?

Un'opzione call ti dà il diritto di acquistare uno strumento finanziario, ad esempio un'azione, a un determinato prezzo. Le opzioni call sono l'opposto delle opzioni put, in quanto ti danno il diritto di vendere. Le opzioni possono riguardare tutti i tipi di strumenti finanziari, come azioni, futures e indici.

Prezzo di esercizio e data di scadenza

Il prezzo di esercizio (o strike price) di un'opzione call è il prezzo al quale il titolare può vendere l'attività sottostante. I contratti di opzione hanno solitamente una dimensione di cento. Inoltre, le opzioni call hanno sempre una data di scadenza. Esistono opzioni call su tutti i tipi di attività sottostanti, come azioni e indici, nonché titoli a reddito fisso e futures.

Opzioni call americane ed europee

Ci sono anche le cosiddette opzioni call americane ed europee. La differenza tra le due tipologie riguarda il momento in cui il diritto di acquisto può essere esercitato. Per le opzioni americane, questa operazione può essere effettuata in qualsiasi momento. Per le opzioni europee, è possibile farlo solo alla data di scadenza dell'opzione call. Pertanto, il fatto che le opzioni siano statunitensi o europee non ha nulla a che vedere con il luogo in cui vengono negoziate le opzioni o gli strumenti sottostanti. Le opzioni call su azioni sono quasi sempre americane. Le opzioni call su un indice sono spesso europee.

Esempio di liquidazione di opzioni call

Per dare un'idea di come funziona, facciamo un esempio. Prendiamo in considerazione un'opzione call sulle azioni di una compagnia X con un prezzo di esercizio di 60 €. Questa opzione call dà il diritto di acquistare cento azioni della suddetta compagnia per 60 €. Se il prezzo dell'azione è pari a 63 €, l'esercizio dell'opzione produce 300 € (aumento di 3 €*100). Infatti, è possibile acquistare cento azioni a 60 €, che l'investitore può poi vendere in Borsa a 63 €.

Opzioni call in the money, out of the money e near the money

Se il prezzo dello strumento sottostante è superiore al prezzo di esercizio di un'opzione call, l'opzione è "in the money". Ciò significa che l'opzione rende quando viene esercitata. Se il prezzo è inferiore al prezzo di esercizio, l'opzione call non produce alcun guadagno quando viene esercitata. Allora l'opzione è ‘’out of the money’’. Se il prezzo e il prezzo d'esercizio sono vicini, invece, un'opzione call è "near the money".

Rischi delle opzioni call

Le opzioni call consentono agli investitori di seguire strategie di investimento complesse. Queste sono adatte a strategie sia lunghe che corte sullo strumento finanziario sottostante. Un vantaggio delle opzioni call è che consentono agli investitori di ottenere rendimenti consistenti. Lo svantaggio, però, è che comporta dei rischi. I rischi dipendono dalla strategia di investimento.

Scrittura di opzioni call

Uno dei modi per investire in opzioni call è quello di scriverle. Con questo termine si intende che l'investitore vende un'opzione call. In cambio, il venditore o l'autore dell'opzione riceve un premio dall'acquirente. Questo può dare agli investitori che scrivono opzioni call un rendimento aggiuntivo. Lo scrittore ha ora l'obbligo di vendere l'attività sottostante a un prezzo predeterminato (prezzo di esercizio) a una data predeterminata (data di scadenza).

Scrittura coperta di opzioni call

La scrittura coperta di opzioni call è una strategia di opzioni molto utilizzata dagli investitori che investono in azioni a lungo termine. Ad esempio, un investitore che segue questa strategia ha un portafoglio di azioni per le quali si prevede un aumento graduale dei prezzi. Un investitore scrive opzioni call per ottenere un reddito aggiuntivo dal premio pagato dall'acquirente delle opzioni call. Ogni volta che un'opzione call scade, l'investitore scrive una nuova opzione call. Questa operazione è chiamata anche "rollover" o "switch".

La scrittura di opzioni call limita i guadagni di prezzo

Scrivendo opzioni call, l'investitore scambia la possibilità di un guadagno di prezzo con il premio. Infatti, se il prezzo sale oltre il prezzo di esercizio, l'acquirente dell'opzione call può esercitarla. Ciò significa che lo scrittore deve vendere a quel prezzo. Di conseguenza, il guadagno che lo scrittore può ottenere è effettivamente limitato al prezzo di esercizio dell'opzione call più il premio.

La scrittura di opzioni call limita il rischio di ribasso dei prezzi

Allo stesso tempo, la scrittura dell'opzione call limita in qualche modo il rischio in caso di calo dei prezzi. L'opzione call scadrà senza valore. Finché la perdita di prezzo è inferiore al premio, la scrittura dell'opzione offre all'investitore un vantaggio.

Esempio di scrittura di un'opzione call

Facciamo un esempio per chiarire il concetto. Anche in questo caso ipotizziamo un'opzione sulle azioni X con un prezzo di esercizio di 60 €. Nel momento in cui l'investitore sottoscrive l'opzione, l'azione si trova a 63 € e il premio che riceve è di 200 €. Se il prezzo dell'azione rimane al di sotto dei 63 € durante il periodo di validità, l'opzione scade senza alcun beneficio per l'acquirente. Lo scrittore trattiene il premio di 200 €. Se il prezzo delle azioni supera i 63 €, le cose cambiano. Lo scrittore conserva il premio di 200 €, ma perde il guadagno di prezzo al di sopra dei 63 €. Se il prezzo sale oltre i 65 €, il mancato guadagno è maggiore del premio (perché l'aumento è di 2*100 €=200 €). Se il prezzo scende a 57 €, lo scrittore ha ancora il premio di 200 €. Tuttavia, lo scrittore ha anche una perdita di prezzo di 300 €.

Riacquisto di opzioni call scritte

È sempre possibile riacquistare le opzioni call scritte. Con l'avvicinarsi della data di scadenza, il prezzo delle opzioni si avvicina sempre più al valore di esercizio. Gli investitori possono così evitare di dover vendere l'attività sottostante e possono tenere per sé l'eventuale guadagno di prezzo.

Scrittura di opzioni call scoperte

Un'altra strategia di investimento è quella di scrivere opzioni call scoperte. In questo caso, l'autore dell'opzione call non possiede gli strumenti finanziari sottostanti in portafoglio. L'investitore specula sul fatto che il prezzo non salirà oltre il prezzo di esercizio dell'opzione call. Se ciò accade e anche il prezzo sale più del premio, l'investitore subisce una perdita.

Alto rischio con la scrittura di opzioni call scoperte

Un investitore che scrive opzioni call scoperte corre un grosso rischio. Questo perché non c'è una perdita massima. Dopo tutto, il prezzo può continuare a salire all'infinito. All'aumentare del prezzo, aumenta la perdita. Gli investitori possono limitare il rischio delle opzioni call scritte con altre opzioni. Se il prezzo sale, possono anche riacquistare le opzioni scritte o acquistare direttamente le attività sottostanti. La scrittura di opzioni call scoperte è una strategia di investimento molto rischiosa, adatta solo a investitori molto esperti.

Sicurezza

Per la scrittura di opzioni call scoperte, i broker richiedono una garanzia. Questo importo riservato è chiamato anche margine iniziale. La garanzia è una percentuale del valore del contratto. Sulla nostra piattaforma di investimento, oltre al nome del prodotto, troverete anche la categoria di rischio corrispondente. Questa categoria di rischio indica l'ammontare del margine iniziale da depositare per chiudere il contratto.

Investire con DEGIRO

Vuoi investire scrivendo opzioni call? Attraverso DEGIRO, puoi investire in opzioni su diverse Borse europee e statunitensi. Poiché le opzioni sono considerate prodotti finanziari complessi, è necessario disporre di un conto Attivo o Trader. Per maggiori informazioni, consulta la pagina delle tariffe o leggi le opzioni di scrittura attraverso la nostra piattaforma.

Le informazioni contenute in questo articolo non sono scritte a scopo di consulenza, né hanno lo scopo di raccomandare investimenti. Investire comporta dei rischi. Potresti perdere il (parte del) tuo deposito. Ti consigliamo di investire solo in strumenti finanziari che corrispondono alle tue conoscenze ed esperienze.